星昊医药
申购代码：889078
股票代码：430017
发行价格：130
发行市盈率：30.71
行业市盈率：233
发行规模：76亿元
主营业务：药物制剂的研发、生产和销售，同时为药物制剂生产企业和创新药研发企业提供CMC/CMO一体化服务
点评：根据Frost&Sullivan报告预测，中国医药行业研发投入已由2016年的119亿美元增长至2020年的253亿美元，复合年增长率约20.8%；中国医药研发投入外包比例已由2016年的28%提升至2020年的38%。
在此背景下，我国CMO行业迎来重大发展机遇。Frost&Sullivan数据显示，2014年我国CMO行业市场规模仅为9亿美元，随后快速上升至2020年的40亿美元，2024年预测约为105亿美元。从在全球的占比情况来看，近年来我国CMO行业快速成长，从2014年的6%上升至2020年的14%。
回顾4月份以来的新股情况，4月至今上市新股达45只，首日破发8只，首日破发比率约为18%；5月份以来新股行情正在回暖，首日破发比率持续下降。其中，4月至今北交所上市新股10只，仅1只首日破发，破发比率10%。
考虑到公司发行市盈率略高于行业市盈率基本持平，破发风险一般。公司2022年业绩出现下滑，综合判断首日破发概率约为20%。
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