芯片半导体飙升，这只基金现在在第一季度大量赎回，背后发生了什么？基金紧跟热点，基民当股票短期投机
ChatGPT、在人工智能大模型等相关概念的推动下，芯片和半导体相关行业近期大幅上涨，不仅出现了多只牛市股票，而且这些板块的一些重仓基金也大幅上涨。
从头寸的角度来看，基金经理在第一季度也明显调整了头寸，今年的大牛股寒武纪-U已成为该基金最大的重仓股。
第一季度，大额赎回，快进快出追热点
随着基金第一季度报告的不断披露，一些基金的最新头寸和规模变化也浮出水面，其中芯片半导体主题基金与最近的热点相关，更有趣。
根据最新披露的德邦半导体行业混合第一季度报告，该基金的A类和C类份额去年年底仅为4836万份和2亿份，但今年第一季度，A类份额总认购约2亿份，C类份额总认购约17亿份。
从投资者持续涌入的赎回情况也可以发现，一季度A类股累计赎回约5113万份，C类股累计赎回超过7亿份。
也就是说，赎回的整体数量明显大于期初的股份数量。显然，一些投资者实际上是在将基金作为股票进行短期投机。第一季度买入后，他们在第一季度卖出。追逐热点的迹象非常明显，持仓时间也非常短。
从业绩来看，该基金自今年4月12日以来的回报已超过43%，确实非常抢眼。如果投资者在市场启动阶段买入并持有一段时间，到目前为止收益可能相当可观。但事实上，在这个增长过程中，有很多阶段性的调整。如果是追高买入，看到调整后快速卖出，这种快进快出的做法可能很难获得更好的回报。
此外，随着这一轮市场的持续上涨，一些股票的短期涨幅非常大，市场的短期风险也在增加。如果投资者只看到好的涨幅，他们会直接买入。一旦调整，他们也可能遭受痛苦。
基金经理追逐热点，押注多只牛股
具体来说，前十大重仓股中有7只是新买入的股票，其中寒武纪-U在第一季度买入了最大的重仓股，海光信息也包括在前十大重仓股中)、景嘉微等一季度涨幅较大的股票。
虽然该基金是一只主题基金，重仓股在相关行业范围内，但也可以看出，基金经理在跟上热点方面的变化仍然非常明显。
根据去年第四季度的报告，基金经理表示：“从以前的半导体设备到一些与边际变化相关的设计公司。2023年第一季度，我们的配置理念仍在不断评估各细分领域景气度的变化，并根据景气度边际改善的方向进行布局。预计在一些消费芯片设计公司，新能源和汽车相关芯片将成为我们关注的焦点。”
但显然，从配置股的角度来看，不是新能源和汽车的相关方向，而是人工智能计算能力。基金经理在第一季度报告中表示：“我们认为市场的主要驱动力主要来自三个方面：第一，全球半导体周期预计将在今年第三季度迎来拐点，部分股票提前反应；第二，进一步深化国内替代；第三，人工智能带来的信息产业浪潮给半导体带来了新的需求，引发了市场的热烈反应。到目前为止，我们认为这三种驱动力将继续引领半导体市场。目前市场还没有充分诠释三大驱动力。我们仍然对全年的市场持乐观态度。目前，我们仍然对计算能力、设备等方向持乐观态度，同时也非常关注存储和消费芯片的周期复苏效益。”
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